Lịch sử mở rộng đế chế của Jupiter: Liệu tích hợp theo chiều dọc có phải là hồi kết của ngành công nghiệp tiền điện tử?

Tựa gốc: Jupiter Crypto Conglomerate
Tác giả gốc: Marco Manoppo, nhà đầu tư Primitive Ventures
Bản dịch gốc: Ashley, BlockBeats

Ghi chú của biên tập viên: Jupiter đã công bố một số sáng kiến lớn tại hội nghị Catstanbul, bao gồm các hoạt động mua lại, tài trợ AI, mua lại và hủy token, cũng như ra mắt mạng lưới tương tác chuỗi đầy đủ Jupnet, thể hiện tham vọng của công ty về tích hợp theo chiều dọc. Bài viết này phân tích chiến lược kinh doanh của công ty và khám phá cách thương hiệu, cộng đồng và trải nghiệm người dùng quyết định giá trị thu được trong môi trường mã hóa không cần cấp phép, đồng thời chỉ ra xu hướng tất yếu là các ứng dụng cuối cùng sẽ chuyển sang tích hợp.

Sau đây là nội dung gốc (nội dung gốc đã được sắp xếp lại để dễ đọc và dễ hiểu hơn):

Tháng trước, Jupiter đã công bố một loạt tin tức đình đám tại hội nghị hàng đầu Catstanbul. Tóm lại - đó là rất nhiều thông tin. Đã có Burning Cats, thông báo mua lại và quan trọng nhất: Jupiter công khai thừa nhận rằng tham vọng của công ty vượt ra ngoài hệ sinh thái hiện tại. Trong bài đăng hôm nay, chúng tôi sẽ phân tích chiến lược kinh doanh mới nhất của Jupiter và khám phá lý do tại sao, nếu có đủ thời gian, mọi ứng dụng tiền điện tử có người dùng cuối cùng sẽ chọn tích hợp theo chiều dọc để tối đa hóa giá trị thu được. Chúng ta hãy cùng tìm hiểu nhé.

Tóm tắt

Mua lại

Jupiter mua lại phần lớn cổ phần của Moonshot, ứng dụng giao dịch di động phổ biến đã tạo ra doanh thu phí là 35 triệu đô la sau cơn sốt Trump Meme Coin. Đồng thời, Jupiter cũng hoàn tất việc mua lại toàn bộ công cụ quản lý tài sản Solana DeFi là Sonar Watch.

Tài trợ

Jupiter đang hợp tác với Shaw tại ElizaOS để trao tặng 10 triệu đô la nhằm hỗ trợ các nhà phát triển AI ra mắt thông qua Jupiter Launchpad.

Mua lại token

50% phí giao thức giao dịch Jupiter sẽ được sử dụng để mua lại token JUP.

Đốt token

3 tỷ token JUP (~3,6 tỷ đô la) đã bị tiêu hủy để giảm nguồn cung và hạ thấp định giá pha loãng hoàn toàn (FDV) của giao thức.

Jupnet

Jupiter có kế hoạch ra mắt Jupnet, một mạng lưới tương tác chuỗi đầy đủ nhằm mục đích tích hợp toàn bộ hệ sinh thái tiền điện tử vào một sổ cái phi tập trung duy nhất, tối đa hóa sự tiện lợi cho trải nghiệm của người dùng và nhà phát triển.

Thành thật mà nói, đây là một trong những lộ trình sản phẩm và thông báo sáng kiến mới mạnh mẽ nhất mà tôi từng thấy trong những quý gần đây. Đội ngũ Jupiter thực hiện công việc rất tốt, từ cách truyền đạt cực kỳ chi tiết (Meow đăng những dòng tweet dài hầu như mỗi ngày) cho đến mức độ minh bạch cao mà họ cung cấp cho cộng đồng.

Đây là một ví dụ điển hình:

Jupiter gần đây đã công bố báo cáo kiểm toán minh bạch nêu chi tiết các luồng tài trợ chính của nhóm. “Chúng tôi đã theo dõi công khai hoạt động chuyển nhượng token kể từ khi thành lập, đã hoàn thành hai lần kiểm toán, ghi lại tất cả các hoạt động chuyển nhượng token (trừ 1 JUP) và hợp nhất token vào các ví đã xác minh.”

Hãy đọc lại câu cuối cùng. Điều quan trọng đối với bất kỳ giao thức tiền điện tử nào đã hoàn thành TGE là phải cố gắng hết sức để theo dõi quyền sở hữu của mọi mã thông báo. Tương tự như vậy, các công ty đại chúng cũng ghi chép rõ ràng cơ cấu sở hữu cổ phiếu của mình. Trong không gian tiền điện tử, vì blockchain không cần cấp phép nên việc theo dõi quyền sở hữu tương đối khó khăn, nhưng vẫn có những công cụ có thể giúp các nhóm đạt được khả năng theo dõi có độ chính xác cao.

Đồng thời, Uniswap…

Miễn là thời gian đủ dài, mọi ứng dụng sẽ được tích hợp theo chiều dọc

Điểm cốt lõi của bài viết hôm nay là các chiến lược kinh doanh trong thế giới tiền điện tử về cơ bản khác với các mô hình kinh doanh trong môi trường được cấp phép truyền thống.

Ngoài ngành công nghiệp tiền điện tử, các công ty thường xây dựng "hào nước" thông qua các rào cản pháp lý, hợp đồng B2B dài hạn, các sáng kiến độc quyền, v.v.

Tuy nhiên, trong ngành công nghiệp tiền điện tử, hầu hết các "hào nước" này không còn tồn tại nữa vì bản chất không cần xin phép của blockchain cho phép mọi người xây dựng trên các sản phẩm hiện có và người dùng có thể lựa chọn các giải pháp thay thế bất cứ lúc nào.

Do đó, điều thực sự quan trọng là thương hiệu, trải nghiệm người dùng và cộng đồng, vì khi ngành công nghiệp phát triển, chúng ta sẽ thấy ngày càng nhiều doanh nhân giàu kinh nghiệm tham gia vào con đường mã hóa. Họ sẽ xây dựng trên cơ sở hạ tầng hiện có và tung ra các cuộc tấn công hút máu vào những gã khổng lồ hiện có trong ngành.

Thật trớ trêu, đây chính xác là những gì Deepseek hiện đang làm với OpenAI.

Cuối cùng, trong không gian tiền điện tử, "hào nước" phát triển thành ba thứ:

· Thương hiệu → Người dùng tin tưởng bạn

· Cộng đồng thực sự → Người dùng muốn trở thành một phần trong tổ chức của bạn và tận hưởng quyền sở hữu thực sự (thông qua việc chia sẻ doanh thu)

· Trải nghiệm người dùng → Người dùng yêu thích sản phẩm của bạn

Chiến lược tổng hợp trong môi trường không cần cấp phép là một động thái thông minh

Trước thành công của Jupiter, nhiều người đã hoài nghi về mô hình tổng hợp, đặc biệt là trong hệ sinh thái EVM, nơi hiệu suất thị trường của nó không ấn tượng. Ví dụ, 1inch không thể vượt qua giá trị thị trường của Uniswap vì hầu hết người dùng vẫn thích sử dụng Uniswap trực tiếp (quá lười để chuyển đổi) hoặc chọn các DEX thân thiện với MEV khác như CoW Swap.

Tuy nhiên, trong hệ sinh thái Solana, Jupiter đã thuyết phục được người dùng rằng nó cung cấp trải nghiệm giao dịch tốt nhất, tổng hợp lưu lượng truy cập thành công và đạt được giá trị nắm bắt.

Thành thật mà nói, tôi không chắc sự thay đổi này xảy ra khi nào. Tôi nhớ đã sử dụng Orca và Raydium trong đợt DeFi Summer 2020-2021 và cũng đã thử phiên bản đầu tiên của Jupiter. Nếu trí nhớ của tôi không lầm thì đến cuối DeFi Summer, trải nghiệm người dùng của Orca và Raydium đã trở nên tồi tệ vì những lý do sau: · Thiếu tiêu chuẩn mã thông báo thống nhất (ví dụ: nhiều phiên bản USDC được bắc cầu) · Giao diện người dùng chậm

Trải nghiệm người dùng kém này vẫn có thể thấy ngay cả một năm sau đó.

Jupiter từng hiển thị đường dẫn giao dịch tốt nhất để chứng minh tỷ giá hối đoái của nó là tốt nhất. Nhìn lại, đây là một động thái rất thông minh vì không có người chiến thắng rõ ràng nào trên thị trường DEX trong hệ sinh thái Solana tại thời điểm đó. Ngay cả khi Raydium có thị phần cao nhất, thì sự thống trị thị trường của nó vẫn kém xa so với Uniswap trên Ethereum.

Chiến lược kinh doanh và hoạt động tuyệt vời

Nói một cách đơn giản, Jupiter thực hiện tốt hơn hoạt động kinh doanh cốt lõi của mình — cung cấp trải nghiệm hoán đổi mã thông báo tốt nhất cho người dùng Solana. Nhiều giao thức đã thử các chiến lược tương tự trong hệ sinh thái EVM, nhưng chỉ một số ít thành công. Ngoài ra, nhóm Jupiter ban đầu được thành lập bởi Racoon Dev, do Meow dẫn đầu, điều đó có nghĩa là trong thị trường giá xuống, họ có thể duy trì hoạt động với một số ít kỹ sư tại các thị trường mới nổi có chi phí thấp, giảm thiểu mức tiêu thụ vốn.

Không phải tất cả các công ty khởi nghiệp thành công đều cần một “góc nhìn khởi nghiệp hấp dẫn”, nhiều doanh nhân tiền điện tử thành công đã bắt đầu bằng việc chỉ điều hành các studio phát triển. Loại hình "kinh doanh dịch vụ truyền thống" này có thể dạy kinh nghiệm quản lý chi phí cực kỳ hiệu quả và dạy những người sáng lập cách khám phá các cơ hội thị trường theo cách có mục tiêu.

Đến năm 2024, khả năng vận hành kinh doanh thông minh này sẽ được nhóm Jupiter chứng minh đầy đủ.

Chỉ trong 12 tháng, Jupiter đã mua lại 5 nhóm:

· Moonshot: Mua lại nền tảng giao dịch Meme di động này

· SonarWatch: Mua lại các công cụ quản lý tài sản trên chuỗi

· Ultimate Wallet: Mua lại ví tự lưu ký

· Coinhall: Mua lại một thiết bị đầu cuối giao dịch phi tập trung

· SolanaFM: Mua lại trình duyệt blockchain

Xin lỗi vì sự thẳng thắn của tôi, nhưng đây thực sự là một hoạt động cấp độ thiên tài. Một số dự án được mua lại phải đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt và thách thức của thị trường, khiến chúng trở thành mục tiêu mua lại lý tưởng. Một lần nữa, tôi không có bất kỳ thông tin nội bộ nào, nhưng tôi sẽ không ngạc nhiên nếu những vụ mua lại này chủ yếu được thực hiện bằng token JUP. Xem xét FDV hiện tại của JUP, nhóm Jupiter chắc chắn đã hoàn thành việc mở rộng lãnh thổ với chi phí thấp và thu hút được một nhóm các nhà phát triển xuất sắc.

Kết luận

Ý tưởng này không phải là mới. Dan Elitzer của Nascent đã viết một bài báo vào năm 2022 có tựa đề "Sự tất yếu của UNIchain". Điểm cốt lõi là: "Khi ứng dụng đạt đến một quy mô nhất định, việc kiểm soát không gian khối trở nên ngày càng quan trọng... Giải pháp là xây dựng một chuỗi chuyên dụng hoặc Rollup và không gian khối được quản lý bởi những người xác thực quan tâm đến sự thành công của ứng dụng."

Quan điểm của tôi cũng tương tự nhưng thẳng thắn hơn - đây là hiện thân của bản chất con người trong xã hội kinh doanh tư bản chủ nghĩa: tối ưu hóa việc nắm bắt giá trị và tích hợp theo chiều dọc.

Ngành công nghiệp tiền điện tử vẫn do con người điều hành và chúng ta vẫn không thể thoát khỏi mong muốn bản năng là kiểm soát chuỗi giá trị. Chúng ta hãy thực tế nhé.

「Liên kết gốc」